近日，北交所、全国股转公司发布了证券公司2025年第一季度的执业质量评价结果，从投行、经纪、做市、研究等业务维度，全面客观地反映券商在北交所、新三板市场的业务开展情况。整体来看，一季度，众多头部券商凭借出色的业务表现，排名重新占据领先地位；同时，不少中小券商也精准定位，锚定细分业务赛道，积极打造差异化竞争优势，在多项细分业务的排行中位居前列。
头部券商得分居前
执业质量评价体系主要包括专业质量得分和合规质量扣分，再加上基础分100分，最终以合计分值进行排名。
最新评价结果显示，今年一季度共有103家券商参与评价。其中，102家券商得分在100分以上（含100分），2024年度的榜首中信建投今年一季度保持着亮眼表现，以152.22分位居榜首；其次为华泰证券，得分为138.42分；开源证券以128.03分位居第三。中信证券、东吴证券的得分分别为127.91分、124.32分。申万宏源、国金证券、中国银河的得分也均在120分以上。
与2024年度榜单相比，今年一季度的执业质量排行出现了鲜明的变化，尤其是头部券商加大各项业务投入力度，推动排名大幅提升。前十名席位中，有七个席位发生“更新”，多家券商排名实现显著跃升，例如，华泰证券从2024年度榜单的第24名跃升至一季度的第2名，中信证券从2024年度榜单的第27名跃升至第4名，国信证券从2024年度榜单的第37名上升至第9名。
从专业质量评价得分维度来看，头部券商凭借深厚的业务积累和专业优势，在排名中占据前列，部分中小券商也凭借细分赛道的竞争优势跻身前五名。具体来看，专业质量评价得分位于前三名的券商分别为中信建投、华泰证券、开源证券，得分分别为52.22分、38.42分、30.31分。中信证券、东吴证券也排名居前，得分分别为27.91分、24.32分。
从细分业务排行情况来看，各家券商在不同业务赛道上呈现出差异化优势。北交所保荐业务、北交所发行并购业务方面，中信建投分别获得16分、10.05分，均位列第一；获得北交所做市业务、全国股转系统推荐挂牌业务得分第一名的为中信证券；获得全国股转系统发行并购业务第一名的为中国银河；获得研究业务和全国股转系统持续督导业务第一名的均为开源证券；获得全国股转系统做市业务第一名的为东北证券；经纪业务得分居首的为东方财富。
中小券商谋求“突破”
近年来，随着我国多层次资本市场的不断完善和发展，北交所市场迅速崛起。Wind资讯数据显示，2024年，北交所新增上市公司23家，IPO募集资金总额合计为46.84亿元，展现出较为强劲的发展活力。在此背景下，北交所业务及新三板挂牌业务日益成为券商尤其是中小券商重点发力的业务领域。
当前，多家中小券商正紧抓北交所机遇，积极布局并大力发展投行业务。例如，首创证券着力打造科技型投行，寻求差异化发展路径，以北交所业务为发力点，聚焦专精特新“小巨人”企业客户，推进“投资+投研+投行”协同策略，强化投行专业能力建设。国元证券成立新三板业务专班，抢抓新三板、北交所业务机遇。东兴证券将服务新质生产力作为投行业务发展方向，持续加强北交所业务储备，提前筛选符合板块定位的成长性企业，支持专精特新企业高质量发展。
同时，多家券商正积极申请北交所做市业务资格。2月8日，证监会核准上海证券上市证券做市交易（限于北交所股票做市交易）业务资格。1月17日，渤海证券申请北交所股票做市交易业务资格获得证监会反馈意见。红塔证券表示，将把握北交所做市业务机遇，公司董事会已审议通过公司申请北交所做市业务资格的议案，相关资格申请工作正在推进中。
“北交所市场的快速发展，为中小券商深耕细分赛道、打造差异化竞争优势提供了契机。”盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，不少中小券商锚定特定赛道寻求突破，通过专注细分业务、针对性服务创新型中小企业等举措，在细分市场中建立起专业口碑和品牌知名度，避免与大型券商在主流业务方面直接竞争，有利于其进一步开拓增长空间、实现稳健发展。
展望未来，东吴证券表示，将充分发挥北交所长板业务优势，挖掘更多具有硬科技特色的中小企业，不断完善全方位综合金融服务体系，陪伴式服务企业成长。东北证券表示，公司将坚持立足“中小创新企业投行”定位，积极打造北交所业务特色，加快推进项目申报和立项工作，持续提升业务竞争力与品牌影响力。
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